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IL SISTEMA DEGLI INDICI DELLA CRISI D'IMPRESA

L’art. 13. co. 2 del Codice della Crisi e dell’Insolvenza d’Impresa ha assegnato al Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e degli Esperti Contabili (CNDCEC) il compito di elaborare gli indici necessari al completamento del sistema dell’allerta, introdotto nell’ordinamento con la legge delega n. 155/2017. Gli indici di cui all’art. 13, co. 1 si applicano indistintamente a tutte le imprese. Gli indici di cui al co. 2 presentano valori soglia differenti per settori economici. Non vengono trattati in questo modello.

1. PATRIMONIO NETTO

Tale indice è rilevabile direttamente dal dato del “patrimonio netto” (totale voce A, sezione “passivo” dello stato patrimoniale, art. 2424 codice civile), cui sottrarre i “crediti verso soci per versamenti ancora dovuti” (voce A, stato patrimoniale attivo), eventuali dividendi deliberati non ancora contabilizzati. Nel “patrimonio netto” non si tiene conto dell’eventuale “Riserva per operazioni di copertura dei flussi finanziari attesi”, indipendentemente dal suo saldo, in linea con quanto disposto dall’art. 2426 c.c., comma 1, n. 11-bis.

2. DSCR COS’È

Il DSCR (Debt Service Coverage Ratio) indica la capacità dell'impresa di far fronte agli impegni sul debito (capacità di rimborso) con i flussi di cassa generati dalla gestione operativa (caratteristica + ciclo investimenti/disinvestimenti).

Come calcolare il DSCR secondo i 2 approcci CNDCEC

Il CNDCEC propone due modalità di calcolo del DSCR. Entrambe presuppongono la capacità dell’impresa di produrre un budget di tesoreria affidabile (l’orizzonte temporale minimo è di 12 mesi ma può essere esteso se ciò rende più affidabile il calcolo).

Come si calcola il DSCR: 2° approccio

Numeratore: è costituito dai flussi al servizio del debito, comprende:
1. Flussi operativi al servizio del debito.
Essi corrispondono al free cash flow from operations (FCFO o flusso di cassa operativo) dei sei mesi successivi, determinato sulla base dei flussi finanziari derivanti dall’attività operativa applicando il principio OIC 10 (§§ da 26 a 31), deducendo da essi i flussi derivanti dal ciclo degli investimenti (§§ da 32 a 37 dell’OIC 10). A tal fine non concorrono al calcolo dei flussi operativi gli arretrati di cui alle lett. e) e f)
2. Disponibilità liquide iniziali
3. Linee di credito disponibili che possono essere usate nell’orizzonte temporale di riferimento. Con riferimento alle linee autoliquidanti esse dovrebbero essere considerate fruibili per la sola parte relativa ai crediti commerciali che, sulla base delle disposizioni convenute, sono ‘anticipabili’.